超华科技(002288.CN)

超华科技:优秀的PCB 生产商

时间:09-08-21 00:00    来源:财通证券

申购建议申购代码:002288,公开发行2200万股,网下发行股数不超过440万股,华超科技首次公开发行股票的申购价格区间大概为11.3—12.3元/股。此发行价格预测区间对应的2008年(发行后)市盈率,按照发行后总股本计算分别为32倍--34倍。在三个月的锁定期后,预期收益比较适中,风险不大,可以适当参与申购。

投资要点垂直一体化产业链构筑公司核心竞争优势。PCB印制板主要为覆铜板主要用于家电及电器上,公司是PCB 行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一,在下游的电脑电源用PCB 细分市场中拥有约20%的市场份额,在电话机、彩电及显示器等细分市场也拥有一定的占有率。但是成本受上游铜价影响较大,公司未来发展将是进入一些更为主流的产品领域,同样采取一体化运作的建滔化工以及专业生产厂商生益科技都具有非常强大的竞争力。

募资项目拟全部投入“扩建年产能力240万平方米环保布基覆铜箔板工程”项目,达产后将与电解铜箔以及专用木浆纸的产能相匹配,逐步提高产能利用率,突破了CCL的产能瓶颈,公司的产品结构将得到优化,盈利能力有望提高。