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超华科技:深耕PCB铜箔迎景气,锂箔新锐望突破

发布时间:2020-04-14 08:46    来源媒体:证券时报

国金证券指出,超华科技(002288)主营PCB/CCL/铜箔等产品,未来产能储备对铜箔的投资倾向较大,加之铜箔是公司主要创利业务,我们认为铜箔是公司未来发展的关键。PCB铜箔需求受5G/IDC等拉动且扩产较保守,判断景气度向上,锂电铜箔中6um需求旺但产能有限,有结构性增长。PCB铜箔景气度向上带来涨价增利,同时公司布局高频高速用铜箔进阶高端,6um锂电铜箔方面公司已经拥有量产能力,有望成为国内锂电铜箔新锐。预计19~22年归母净利润0.48亿、1.34亿元、1.82亿元、2.19亿元,按20年净利、19~22年复合增速66%、0.75倍的PEG估值水平计算合理市值为66.6亿元,对应股价为7.1元,首次覆盖给予“买入”评级。

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